股市数据最能说明残酷现实，爱奇艺市值从巅峰310亿美元跌到不足10亿美金，缩水幅度高达97%。美股有明确规则，股价如果连续30个交易日低于1美元，就会被强制摘牌退市，留给爱奇艺的时间已经不多。
2026年7月，短视频赛道爆出惊人数据：红果短剧单日活跃用户冲到1.68亿。这个数字是什么概念？爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家主流长视频平台日活加在一起，才1.55亿，竟然还比不上一个短剧APP。大量用户的上网时长，正在从长视频流向短剧平台，长视频的全网使用时长占比，从17.8%下滑到11.3%。
一边是免费刷剧，点开就能看，靠广告变现；另一边想要看剧，得先掏钱包买会员，会员里面还夹杂各种广告。普通人怎么选，答案不言而喻。
再看爱奇艺的账本，情况不容乐观。2025年爱奇艺全年营收272.9亿元，同比下滑7%，归母净利润亏损2.06亿元，好不容易维持的盈利局面被打破。进入2026年，亏损继续扩大，一季度营收62.3亿，下降13%，亏掉2.95亿；二季度营收62.9亿，依旧没能止住亏损。
高昂的内容成本一直是爱奇艺的沉重负担，每年要拿出一百五十多亿砸在影视剧制作采购上，可会员收入持续缩水，一个季度42亿的会员收入，根本填不上巨大的资金窟窿。为了压缩开支，平台只能缩减内容预算，产出的剧集质量跟着下滑。片子不好看，用户就不愿意续费会员；会员变少收入下降，只能继续削减成本，就这样陷入恶性循环。
说到这里不少网友会想起，爱奇艺过往不少操作，一次次消耗用户好感。早年超前点播事件，引得全网吐槽；限制投屏功能被用户起诉，之后才被迫改回；就算花钱开通会员，还会遭遇暂停广告、VIP专属广告，种种操作，都在透支用户信任。
更引发热议的是，2026年爱奇艺CEO龚宇提出AI艺人库，抛出“真人拍戏或将成为非遗”的说法。消息一出网友炸开了锅。大家花钱买会员，想看的是用心打磨的真人好剧，不是AI批量生成的流水线作品。这番表态，也让很多核心会员寒了心。
背靠的母公司百度，此刻也很难持续给爱奇艺输血。百度自身全力投入AI赛道，2025年净利润暴跌76%，自顾不暇。爱奇艺也早留后手，2026年3月悄悄向港交所递交上市材料，相当于备好备选方案，一旦美股退市，尝试转战港股求生。
但港股市场就一定能救爱奇艺吗？资本市场不会为情怀买单，投资者看重的是持续赚钱能力，还有留住用户的硬实力。眼下市场竞争格外激烈，红果短剧用户规模持续上涨，腾讯视频手握微信巨大流量，快手短剧也抢占大量市场。留给爱奇艺的优质内容储备越来越少，会员流失的势头很难扭转。
老话讲，水能载舟，亦能覆舟。互联网行业曾经流行烧钱换用户的玩法，爱奇艺的困境，恰恰印证这套模式早已经行不通。Netflix靠着全球化布局和优质内容稳步发展，反观爱奇艺，一直在存量用户身上想办法增收，忽视了内容本身，也忽视了用户感受。
资本潮水退去，谁在裸泳一眼就能看清。企业如果一味想着收割用户，而不去敬畏内容、尊重消费者，市场终究会给出答案。对于我们普通人来说，擦亮眼睛，不去追捧那些把用户当成韭菜的标的，拒绝层层加价的套路消费，就是最好的选择。
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